为什么股票能大跌，房价不能大跌

1、股市喘盥墨涿泡沫破灭之后，最显著的影响是财富分配效应。那些在牛市后期买入股票的投资者的资产将显著缩水，赢家则是在高位将股票卖给他们的人。财富就这样完成了转移：前者用真金白银交换了后者面值远高于真实价值的股票。其实，房地产泡沫破裂之后，买房子的人资产同样会严重缩水。但是这中间有一个重大的差别，买股票的人输的钱往往是自己的钱，买房的则有相当一部分是银行的钱（按揭），而银行的钱来自于社会大众的存款，因此当房地产泡沫破裂，房地产价值不及负债的时候，这个时候不但是买房人输钱，整个社会连带跟着一起输钱了。也就是说，股票交易中的杠杆比例远低于房地产交易。实际上，也有借钱炒股票的。分两种情况，一种是向亲朋好友借钱的，一种是向证券公司借的（融资融券），银行是不能贷款给人炒股的，当然银行贷款曲线进入股市的另当别论。第一种情况，赔了钱，影响限于自己及亲友，不会波及扩散到整个社会；第二种情况，证券公司有强制平仓制度，可以确保融出去的资金或者证券能及时收回，投资者的亏损不会波及自身。也就是说，股票交易的资金和银行关联度不高，而房地产则严重依赖于银行的资金。这个依赖体现在两个方面，第一是购房者依赖银行的贷款买房，第二是开发商依赖银行的贷款买地。一句话，房地产的生产和销售都有大量的银行资金参与。因此，一旦房地产泡沫破灭，银行就会被深深卷入其中。

2、在任何一个国家，银行在金融体系中都居于核心的地位，银行不稳，经济就会陷于动荡。就以膊蜾踬简房地产举个简单例子。假设房地产泡沫破灭，银行大量贷款收不回来，会产生两个效果：第一，银行可贷资金会迅速减少；第蘑节侍遑二，银行会对新贷款的发放极端谨慎。两种情况都会导致社会信贷的突然紧缩，这意味着大量的经济活动由于缺乏资金而“突然死亡”，大量的潜在新项目更由于缺乏资金而无法开始运作，整个经济萎缩，失业率上升，社会动荡。

3、房地产对经济的重大影响不但在于它“绑架”了银行，也在于房地产上下游的产业链非常长，影响的相关行业非常多，建筑、家电、钢铁、水泥、装修、物业等等，一旦房地产熄火，这些行业也会随之停摆，对经济的影响非常大。但是，总体而言，前面说的影响因素更大些。股市泡沫破裂，影响的产业就相当有限了，顶多证券投行从业人员的失业率增加了而已，基本上不会波及到其他行业。